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对于当前驱动工业需求增长的光伏产业，金条CarstenMenke判断：太阳能行业的结构性工业需求增长时期可能即将结束。在看涨惜售情绪的催化下，店主交易所可交割库存快速去化，流通银近乎枯竭，形成结构性供给紧缺，直接推升了银价暴涨。蜡笔小新中文版

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更引人注目的是，店主大部分投资者对国投瑞银的估值调整操作并不买单，小红书上掀起了一波维权热。黄金率先启动，立马而白银凭借更高的价格弹性（贝塔值）吸引了追求更高收益的投机资金。

白银相对黄金极度高估，男童比价结构严重失衡，均值回归压力直接推动了后续银价回调。

黄金ETF期权隐含波动率达到46%，金条仅次于2008年金融危机和2020年新冠危机。虽然局势依然复杂，店主但最紧张的剑拔弩张阶段似乎过去，基于最坏情景假设的避险溢价需要回吐。

复牌后连续跌停，立马此前一度接近70%的场内高溢价也因此快速收敛至30%左右，使高位入场的投资者深陷流动性困境。1月29日，男童现货黄金直冲5600美元/盎司关口，但于当日晚间大幅跳水，跌破5200美元/盎司关口。

从基本面和其他资产的表现看，金条都不足以完全解释本次贵金属价格的大幅回撤。闪崩之前，店主白银价格在金融属性、工业属性、战略属性三重共振下不断创下新高，同时也吸引全球资金涌入，投机性与杠杆化特征显著。